普华永道揭秘：加密货币，传统对冲基金的“新宠”还是“烫手山芋”？
亲爱的读者们，你是否也好奇过，那些在金融界叱咤风云的对冲基金们，最近都在忙些什么呢？别急，今天我们就来揭开这个神秘的面纱，看看普华永道最新发布的《全球加密对冲基金报告》中，那些关于加密货币的精彩内容。
传统对冲基金，加密货币的“新欢”
普华永道和另类投资管理协会（AIMA）的最新调查显示，近一半的传统对冲基金已经涉足加密货币领域。这个数字在2023年是29%，2022年则是37%，可见加密货币正逐渐成为传统对冲基金的新宠。
想象那些在传统市场交易的对冲基金，如今也开始关注这个充满变数的数字世界。他们中，有67%的人计划在加密货币领域保持相同的资本水平，而其余的人则打算在2024年底之前增加投资。
策略升级，衍生品交易成主流
虽然许多对冲基金最初是通过在现货市场交易代币进入加密货币市场的，但现在，他们正在越来越多地采用更复杂的策略。报告显示，在涉足加密货币的基金中，58%的基金在2024年交易衍生品，这个比例在2023年是38%，而在现货市场交易的基金在去年达到69%的峰值后，今年降至25%。
这背后，是市场对加密货币的信心逐渐恢复。正如AIMA负责资产管理监管的董事总经理James Delaney所说：“今年报告的结果表明，过去一年信心稳步恢复。我们开始在全球范围内看到监管的清晰度。这种清晰度无疑提振了投资者对这一资产类别的信心。”
高回报，高风险
加密货币的价格波动剧烈，这为愿意冒险的基金提供了有利可图的交易机会。数字资产投资公司Parataxis Capital Management的联合创始人Edward Chin表示：“鉴于市场效率较低，采用传统投资策略可以在加密货币领域产生更高的回报。”
他进一步解释说，在传统资产市场中，简单的市场中性套利交易策略可以产生中高个位数的回报，但在加密货币市场中回报率可以高达20%到30%。在一个规模仍远小于传统资产类别的市场中部署大量资金是一个挑战。
债务投资，新机遇
除了加密代币本身，加密货币市场的债务也可能成为新的投资机遇。在2022年熊市之后，数字资产公司的债务可能变得有吸引力。例如，媒体7月份报道，包括Diameter Capital Partners、Canyon Partners和Farallon Capital Management在内的对冲基金收购了破产的加密交易所FTX欠贷款机构BlockFi的8.745亿美元债务。
观望态度，未来仍不明朗
尽管加密货币在传统对冲基金中越来越受欢迎，但仍有不少基金经理持观望态度。调查显示，76%目前尚未投资于此类资产的基金经理表示不太可能在未来三年内改变主意，这一比例高于2023年的54%。将数字资产排除在投资授权之外是主要原因。
此外，三分之二的传统对冲基金不打算将比特币ETF纳入其当前的数字资产策略。这表明，尽管加密货币市场充满机遇，但未来仍存在不少不确定性。
总的来说，普华永道的这份报告为我们揭示了加密货币在传统对冲基金中的地位。虽然这个领域充满机遇，但也伴随着高风险。对于投资者来说，如何在其中找到自己的定位，还需要更多的思考和探索。