最近金融市场可是热闹非凡呢！咱们聊聊人民银行那点事儿，看看他们是如何在稳汇率和宽货币之间巧妙平衡的。
货币市场的紧张气氛
你有没有感觉到，最近银行间市场的气氛有点紧张？没错，从1月14日到16日，资金利率连续三天走高，非银机构的隔夜资金成本一度飙升到6%、16%、20%！这可不是闹着玩的，CFETS-NEX人民币资金面情绪指数超过80，银行间货币市场资金面紧张，这可是实实在在的。
离岸市场的流动性紧张
别以为只有境内市场紧张，离岸市场也不轻松。1月7日，隔夜离岸人民币香港同业拆借利率（CNH Hibor）竟然触及8.1%，这可是个不小的数字啊！
央行的大动作
面对这样的市场状况，央行可不会坐视不管。1月15日，MLF到期，央行投放了9595亿元大额逆回购对冲，结果净回笼资金366亿元。同一天，央行还在离岸市场发行了600亿元央行票据，创下了历史最大单次发行规模，看来他们是想进一步抽紧离岸市场人民币流动性。
资金面的紧平衡
1月16日，央行继续以大额逆回购工具投放流动性，当日净投放资金3364亿元。不过，在税期走款、春节前现金投放季节性加大等因素的影响下，资金面仍然保持紧平衡。
保卫人民币汇率
“央行放的钱少了。”一位股份行交易员这样告诉我。他们这样做，一方面是为了保卫人民币汇率，另一方面也是对国内债市做多情绪的敲打。
汇率波动与货币政策
2025年初以来，中美利差走阔至3个百分点左右，人民币汇率下破7.3关口，触及2023年9月以来新低。不过，硬币的另一面，是中国着力强化宏观经济政策的逆周期调节，校正经济增长和经济运行的轨迹，保持经济增长的稳定性。
适度宽松的货币政策
市场机构预计，中国央行2025年有望降息超30bp（基点），降准50bp-100bp。自2024年12月9日中央政治局会议提出实施适度宽松的货币政策以来，央行尚未采取进一步降准降息的行动。
暂停公开市场国债买入操作
1月10日，央行宣布暂停公开市场国债买入操作。中信证券认为，央行此举原因之一是，近期人民币汇率承压，央行调控收益率曲线避免中美利差倒挂进一步加深以及资本外流的加剧。
跨境融资宏观审慎调节参数调整
1月13日，央行宣布将企业和金融机构的跨境融资宏观审慎调节参数从1.5上调至1.75，以期增加境内美元流动性，缓解汇市美元供求偏紧状况。
人民币汇率的企稳
随着央行抽紧人民币流动性，增加美元流动性，近日人民币汇率有所企稳。1月17日早间开盘后，人民币汇率升破7.33，盘中触及7.3226。
国有大行的资金融出
据多位交易员反馈，1月16日下午，有国有大行融出资金，银行间市场资金紧张状况缓解。1月17日，央行逆回购净投放资金1005亿元。
这金融市场真是瞬息万变，人民银行的一举一动都牵动着市场的神经。不过，不管怎样，他们都在努力平衡稳汇率和宽货币，为咱们国家的经济稳定发展保驾护航。咱们就拭目以待，看看他们接下来还会玩出什么新花样吧！